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PART 01
出售工業(yè)電纜解決方案部門

圖片來(lái)源:dpa
汽車線纜供應(yīng)商萊尼(Leoni)正在向前邁出一大步,繼續(xù)實(shí)行計(jì)劃中對(duì)于其線纜業(yè)務(wù)部門“Wire & Cable Solutions”的出售。萊尼本周五上午宣布,其工業(yè)解決方案部門(工業(yè)應(yīng)用電纜),將出售給美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手BizLink。萊尼的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)以及買方董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了這筆計(jì)劃中的出售。萊尼預(yù)計(jì)該交易將于2022年初完成,但須經(jīng)其融資銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。
據(jù)萊尼稱,交易雙方已就工業(yè)應(yīng)用部門達(dá)成了包括債務(wù)在內(nèi)的4.5億歐元的收購(gòu)價(jià)??鄢鹑谪?fù)債和養(yǎng)老金成本后,這家總部位于紐倫堡的汽車線束供應(yīng)商預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入將超過3億歐元。此外,這筆交易將產(chǎn)生2億歐元的利潤(rùn),這將有助于增強(qiáng)萊尼的自有股本(這正是萊尼目前的致命弱點(diǎn))。
憑借出售所得的資金,這家在去年新冠病毒危機(jī)之后需要政府擔(dān)保的汽車線束供應(yīng)商希望加強(qiáng)其流動(dòng)性資金。2020年4月,巴伐利亞州、下薩克森州和北萊茵-威斯特法倫州與聯(lián)邦政府一起擔(dān)保了3.3億歐元的營(yíng)運(yùn)資金貸款。本周五宣布的交易將使這家總部位于紐倫堡的公司在減少債務(wù)方面有了很大的進(jìn)展。據(jù)業(yè)內(nèi)分析師假設(shè),到今年年底,萊尼包括養(yǎng)老金在內(nèi)的凈債務(wù)將達(dá)到17億歐元。這意味著此次出售可以將大量債務(wù)減少四分之一。此外,萊尼低于10%的自有股本比率也應(yīng)該會(huì)上升。
在今年3月將線纜業(yè)務(wù)部門的瑞士業(yè)務(wù)出售給了該業(yè)務(wù)部門的前任負(fù)責(zé)人 Bruno Fankhauser和財(cái)務(wù)投資者Helvetica Capital后(相關(guān)鏈接:萊尼出售虧損的工廠,繼續(xù)為線纜業(yè)務(wù)尋找投資者),萊尼已經(jīng)出售了線纜業(yè)務(wù)部門的一小部分業(yè)務(wù),而此次出售的則是該業(yè)務(wù)部門旗下更大的板塊,即工業(yè)解決方案部門。工業(yè)解決方案部門在2020財(cái)年的營(yíng)業(yè)額為4.3億歐元,占萊尼線纜業(yè)務(wù)部門總營(yíng)業(yè)額(16億歐元)的四分之一以上。
PART 02
萊尼將繼續(xù)尋找買家

圖片來(lái)源:萊尼官網(wǎng)
通過對(duì)于工業(yè)解決方案部門的收購(gòu),買方BizLink抓住了萊尼更有價(jià)值的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。此次收購(gòu)交易的價(jià)格是該部門2020年銷售額的1.05倍,足以證明該部門的價(jià)值。作為比較:整個(gè)萊尼集團(tuán)目前在證券交易所的估值僅為銷售額的0.7倍。
萊尼于2019年決定出售其線纜業(yè)務(wù)部門或是將其上市。集團(tuán)首席執(zhí)行官Aldo Kamper表示:“通過這一步,我們希望開辟新的金融機(jī)會(huì)。我們需要資金來(lái)戰(zhàn)略性地發(fā)展布線系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門?!?/p>
在萊尼最初未能整體出售其線纜業(yè)務(wù)部門之后,這家總部位于紐倫堡的公司最終于2020年8月宣布將從集團(tuán)中拆分為六個(gè)部分(相關(guān)鏈接:萊尼18億歐元線纜業(yè)務(wù)整體出售失??!將拆分出售)。在線纜業(yè)務(wù)部門中,萊尼不僅活躍于汽車和工業(yè)領(lǐng)域,還活躍于醫(yī)療保健業(yè)務(wù)以及能源和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。據(jù)悉,萊尼仍在為線纜業(yè)務(wù)部門的其余部分尋找買家。這意味著這家企業(yè)仍然可以期待進(jìn)一步的并購(gòu)收入。
PART 03
大股東呼吁加快速度

圖片來(lái)源:finanzen.net
今年上半年,線纜業(yè)務(wù)部門的銷售額增長(zhǎng)了一半以上,達(dá)到約16.6億歐元。此外,息稅前虧損EBIT從2020年前六個(gè)月的1.45億歐元減少到1900萬(wàn)歐元。如果不考慮節(jié)省計(jì)劃的特殊影響、新冠病毒措施的成本和為集團(tuán)再融資的分?jǐn)偝杀?,該業(yè)務(wù)部門甚至還算得上是盈利的。
在新冠病毒危機(jī)中,萊尼不得不用3.3億歐元的國(guó)家擔(dān)保貸款進(jìn)行再融資。目前萊尼還沒想過能夠在2022年年中償還這筆債務(wù)。因此,這筆貸款現(xiàn)在是略低于16億歐元的長(zhǎng)期金融債務(wù)之一。萊尼將通過計(jì)劃出售工業(yè)解決方案部門來(lái)擺脫其中的一部分債務(wù)。
截至今年年中,萊尼在全球擁有近102000名員工,其中近94000人在布線系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門工作。集團(tuán)主要股東是奧地利摩托車制造商Pierer,該公司剛剛在今年4月份將其持股比例從10%左右增至15%以上。當(dāng)時(shí),大股東Stefan Pierer在接受彭博社采訪時(shí)要求萊尼必須更加專注、更快。
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